- La posizione accomodante della Bank of Japan manda segnali contrastanti su valuta e azioni del Paese
- Secondo il mercato, lo yen giapponese è sottovalutato mentre le azioni sono sopravvalutate
Spectrum Markets (“Spectrum”), il mercato paneuropeo per i securitised derivatives, ha pubblicato i dati SERIX®*, il sentiment degli investitori individuali europei, riferiti al mese di maggio 2023, dai quali emerge un forte interesse positivo nei confronti dello yen giapponese rispetto all’euro e al dollaro USA. Al contrario, il sentiment degli investitori individuali è stato ribassista nei confronti del Nikkei 225.
Il valore SERIX® indica il sentiment degli investitori individuali, su una scala dove un numero maggiore di 100 segna un sentiment rialzista, mentre un numero inferiore a 100 indica un sentiment ribassista.
Per i prodotti legati alla coppia di valute EUR/JPY, il mese scorso il SERIX® si è attestato su un punteggio ribassista di soli 81 punti, lasciando intendere che gli investitori si aspettavano che lo yen superasse l’euro. Analogamente, il SERIX® relativo alla coppia USD/JPY ha raggiunto un minimo di 92 punti, influenzato dagli aggiornamenti economici positivi provenienti dal Giappone e recepiti dagli investitori individuali.
Il dato interessante è che il SERIX® relativo all’indice Nikkei 225 ha raggiunto un valore ribassista di 89 punti, e ciò indica che gli investitori individuali potrebbero non nutrire la stessa fiducia nei titoli azionari giapponesi rispetto a quella riposta per la relativa valuta.
"Una possibile ragione di questa discrepanza potrebbe derivare dall’annuncio fatto alla fine di aprile dalla Bank of Japan, che ha dichiarato l’intenzione di mantenere i tassi d’interesse a livelli estremamente bassi per sostenere l’economia giapponese, orientata all’esportazione", spiega Michael Hall, responsabile della distribuzione di Spectrum Markets.
"Con i prezzi delle azioni in aumento per via delle politiche delle banche centrali e lo Yen che rimane basso a causa di influenze esterne, potrebbe sorgere la percezione che le azioni siano sopravvalutate e lo Yen sia sottostimato, come si riflette nel sentiment osservato il mese scorso tramite il SERIX®", aggiunge Hall.
Nel mese di maggio 2023, sono stati negoziati su Spectrum 115,2 milioni di securitised derivatives. Il 37% degli scambi è avvenuto al di fuori dell’orario tradizionale (cioè tra le 17:30 e le 9:00 CET).
Il 78% dei derivati scambiati sono stati sugli indici, il 15,1% sulle coppie di valute, il 5% sulle materie prime, l’1,6% sulle singole azioni e lo 0,3% sulle criptovalute; i tre principali mercati sottostanti scambiati sono stati il DAX 40 (23,8%), l’S&P 500 (19,1%) e il NASDAQ 100 (18,6%).
Osservando i dati SERIX® per i tre principali sottostanti, il DAX 40 resta ribassista a 99, l’S&P 500 è leggermente migliorato passando da 97 a 98, mentre il NASDAQ 100 è sceso in area ribassista passando da 101 punti a 95.
Calcolo dei dati SERIX®
Lo Spectrum European Retail Investor Index (SERIX®) utilizza i dati di trading paneuropei della borsa per far luce sul sentiment degli investitori nei confronti degli attuali sviluppi dei mercati finanziari.
L’indice viene calcolato su base mensile, sottraendo la proporzione di operazioni ribassiste (bearish) dalla proporzione di operazioni rialziste (bullish), per ottenere una singola cifra (normalizzata su base 100) che indica la forza e la direzione del sentiment:
SERIX® = (% operazioni bullish - % operazioni bearish) + 100
Le operazioni di acquisto di strumenti long (che si apprezzano con un rialzo dei mercati) e quelle in cui vengono ceduti strumenti short (che si apprezzano con dei ribassi dei mercati), operate dagli investitori individuali, sono entrambe considerate operazioni rialziste, mentre la vendita di strumenti long e l’acquisto di strumenti short, sempre da parte di investitori individuali, sono considerati operazioni ribassiste. Operazioni abbinate da investitori individuali non vengono conteggiate. (Per una metodologia dettagliata ed esempi, visita questo link).
Spectrum Markets
Spectrum Markets è il nome commerciale dell’operatore Spectrum MTF Operator GmbH. Basato a Francoforte sul Meno, in Germania, Spectrum è un mercato pan-europeo per strumenti certificati pensato per gli intermediari finanziari e per i loro clienti retail. Dal momento del lancio, le negoziazioni sono state disponibili in: Germania, Francia, Italia, Spagna, Svezia, Norvegia, Paesi Bassi, Irlanda e Finlandia.
Agendo come sede di negoziazione regolamentata da MiFID II e autorizzata e supervisionata dalla BaFin, il mercato utilizza un sistema unico ad architettura aperta che permette agli investitori di operare avendo a disposizione una scelta più ampia, con maggiore controllo e stabilità. Attraverso un ISIN pan-europeo, la possibilità di accesso 24/5 e una piattaforma proprietaria, Spectrum è in grado di garantire un livello di liquidità di base sull’intera gamma di strumenti, di provvedere all’abbinamento di un numero significativo di ordini in maniera rapida e sicura e di elaborare svariate quotazioni ogni secondo.
Per maggiori informazioni, si veda il sito spectrum-markets.com
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